基金公司排行榜前十名(私募基金公司排行榜)

目前黄英杰共管理8只产品，包括交银裕隆纯债，管理5年零242天，收益31.23%。今年取得了2.86%的涨幅，在同类中排名191 | 2238；过去一年取得了4.60%的涨幅，在同类中排名289|2034。

报告期内基金投资策略和运作分析

在本报告所述期间，债券市场整体呈现波动格局。得益于流动性宽松的影响，短期收益率小幅下行，长期收益率基本维持区间震荡格局，期限利差小幅扩大。4月和5月，由于国内疫情的影响，中国的例会提出要加强货币政策的执行力度。市场下调了对第二季度经济增长的预测，债券市场的高涨情绪推动长期十年期国债利率降至2.7%的低位。之后随着上海宣布全面复工复产，收益率迅速调整回吐前期涨幅。此后，债券市场面临美联储加息、中美利率曲线倒挂、国内股市反弹等利好空因素。但随着国内经济复苏乏力，资金面宽松，长端收益率基本维持震荡格局。流动性方面，二季度整体情况宽松。只是在季度末的最后一天，出现了结构性的紧张。质押式信用债隔夜资金异常紧张，回购利率飙升。不过，跨季度后，宽松局面立即得到恢复。截至6月30日，一年期国债较上季末下降18bp至1.95%，十年期国债小幅上升3bp至2.82%。基金运作方面，本基金仍以信用债票息策略为主。5月中旬，随着信用债市场收益的下降，我们认为信用债的性价比有所下降，因此小幅调减了部分期限较长、绝对收益率较低的品种，并小幅缩减了组合久期。6月份随着市场的调整，适当配置了一些骑行收益明显的券。总体情况没有太大变化。将久期和杠杆保持在相对中性的水平。

展望2022年三季度，国内基本面的复苏和流动性的边际变化将是影响债券市场的主要因素。经济疫情扰动后，有望进入恢复阶段。随着猪价企稳回升，叠加海外商品供需格局偏紧，国内通胀压力将上升。政策方面，货币政策更加注重宽信贷，财政政策继续加大力度提高效率，保护市场主体。专项债券发行告一段落后，三季度仍可能有增量加码政策。流动性有望保持合理充裕，但前期宽松的资金面会有所收敛。对于债券市场，我们认为三季度可能会呈现弱势震荡。在组合操作上，组合仍将以中高等级信用债为底仓。根据对宏观经济和货币政策的判断，适时调整投资组合久期，采取票息策略为主要思路。在严格控制信用风险的基础上，精耕各类债券，加强收益挖掘。密切关注持仓债券的信息披露，做好风险防范。同时，考虑到债券收益率曲线较陡，杠杆套利空目前依然存在，投资组合将在保持流动性的前提下，继续合理利用杠杆获取套利收益。在票息选择上，控制信用债投资久期，把握骑行收益明显的到期品种。

易方达信用债券胡建、纪凌云

易方达胡建、纪凌云管理的信用债在2022Q2债券持仓排行榜中被25家机构买入，位列债券买入榜第二位。

目前，胡建共管理10只产品，其中易方达信用债管理9年96天，服务回报54.34%。今年取得了2.46%的涨幅，在同类中排名437 | 2238；一年来取得了4.36%的涨幅，在同类中排名372|2034。

目前，纪凌云共管理6只产品，其中易方达信用债管理8年318天，回报56.21%。

报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度突然爆发的新冠肺炎疫情，导致在稳增长的政策基调下，经济明显下滑。3月份以来，各项经济指标都有一定程度的下滑。4月份，随着疫情的发酵，工业生产、社会消费品零售额、房地产投资、基建投资、出口等数据均出现断崖式下滑，市场预期大大减弱。在此期间，决策层不断加强稳增长的政策，并且随着疫情的逐步控制，物流和生产的逐步放开，5月份各项经济指标开始恢复，其中工业增加值和零售销售数据恢复较快，出口增速也重回同期历史高点。但固定资产投资数据依然疲软，其中制造业投资相对稳定，房地产和基建投资数据依然不佳。在“宽信贷”政策下，金融数据呈现供给意愿强烈但需求不足的特点。虽然在政策的 *** 下，我们可以看到金融数据呈上升趋势，但在内生增长动力不足的情况下，可能很难回到持续高增长的状态。从5月份以后各项经济指标反弹的顺序、结构和力度来看，稳增长政策正在发挥作用，但内生增长动力仍然不足。我们认为，只有真正激发经济的内生活力，经济才能真正回到正常的增长轨道。因此，就业、消费、民间投资等更能代表经济内生活力的指标，未来更值得关注。

为了应对突如其来的疫情带来的负面影响，宏观 *** 政策不断出台，但我们认为总体来说，还是保持相对克制的态度。财政政策通过加快专项债券的发行和使用促进基础设施的影响；货币政策保持宽松但依然坚决，实体经济整体融资成本降低，但资本市场并没有泛滥。

在上述基本面和政策面的共同作用下，债券市场收益率窄幅波动。整体运行较为平稳，短期品种收益率有所下降，信用债表现相对较好。具体来看，10年期国债收益率在2.7-2.85%之间波动，较一季度末小幅上行3bp；一年内品种收益率普遍下降20-30BP；;债券收益率也普遍下降20-30BP。

操作上，该组合在4月份继续将有效久期和杠杆提高至较高水平，并在4月至5月疫情推动的收益率下行行情中取得了良好的资本收益。5月底后，考虑到疫情后经济边际改善，组合将其久期和杠杆水平降至低位，有效降低了6月以来收益率上行带来的组合净值波动。在过去的一个季度中，基金整体获得了相对稳定的持有期收益。

石淳债倪人

在2022Q2债券持仓榜中，倪管理的博时纯债被23家机构买入，位列债券买入榜第三位。

目前，倪共管理8只产品，其中博时 *** 纯债管理4年110天，回报24.03%。今年取得了2.30%的涨幅，在同类中排名617 | 2238；一年来取得了3.82%的涨幅，在同类中排名725|2034。

报告期内基金的投资策略和运作分析

2022年二季度，债券市场呈现震荡走势。10年期国债波动区间为2.70%-2.85%，信用债表现好于利率。各期限信用利差压缩10BP-30BP。3月底至4月初，疫情蔓延带来的“稳增长”压力催化了“宽货币”预期，10年期国债降至2.74%。4月中旬，金融数据好于预期，中美利差倒挂。叠加央行0.25%的RRR下调幅度低于市场预期，4月底10年期国债重回2.83%左右。5月份，由于央行上缴利润，资金面持续宽松，短期表现好于长期表现。直到5月底，全国经济电话会议确认经济下行压力，10年期国债降至2.70%。6月上海复工复产，经济数据好于预期，房地产销售回暖，10年期国债重回2.83%左右。信用方面，宽松的流动性环境压缩了各期限利差，其中1-3年好于5年，中低等级好于高等级。展望后市，经济复苏方向明确，疫情影响和控制边际放松，政策适度加码，市场关注的焦点在经济复苏的斜坡上。从基本面来看，经济动能明显恢复。自6月复产以来，房地产和汽车销售快速恢复，基础设施建设稳步推进，进出口数据无明显回落风险。从政策面来看，下半年货币会在金融方面发挥作用，政策加码预计主要在金融方面。从大类资产来看，美股连续下跌并未对国内风险偏好产生明显影响，5月份以来权益市场震荡偏强。综合上述因素，预计三季度债市仍将维持震荡，在经济明显走弱、央行加大宽松力度之前，机会不大。另外需要重点关注R007所代表的资金利率是否会在半年后回归到政策利率。结合起来，保持灵活，顺势而为。维持中性久期策略，基础仓位仍以优质信用品种为主，结合实际流动性环境和预期变化，适当加杠杆。同时，进一步锚定资产定价锚，细化空之间的仓位，做好布局和选择交易。

富国信用债券黄和卢春杰

在2022年第二季度债券持有排行榜中，黄和陆春杰管理的信用债被20家机构买入，位列债券买入榜第四位。

目前黄共管理富国信用债等10只产品，管理时间8年38天，服务回报50.50%。今年取得了2.42%的涨幅，在同类中排名477 | 2238；一年来取得了4.37%的涨幅，在同类中排名367|2034。

目前，陆春杰管理着郭芙信用债等7只产品，管理时间为224天。

报告期内基金的投资策略和运作分析

2022年第二季度，国内经济受疫情影响较大。4月份，工业增加值和社会消费品零售总额同比增速由负转正，城镇失业率明显上升。央行及时降准0.25%，5年期LPR报价下调15个基点，继续释放流动性。DR007平均值从第一季度的2.10%下降到1.72%。与此同时，中央 *** 密集出台稳定经济的政策。随着疫情的逐步好转，经济有所好转，生产恢复好于需求，外需强于内需。物价方面，国内CPI小幅上涨，而美国通胀大幅上升，美联储大幅加息，美债利率大幅上升。二季度国内债券市场分化，长期国债利率区间震荡，信用债利率明显下行。疫情、经济通胀预期、货币政策成为债券市场的核心因素。本基金将继续专注于信用债的配置，根据市场情况及时调整久期和杠杆，努力为持有人获取长期可持续的投资回报。

富国产业债券黄和

在2022年第二季度债券持有量排行榜中，黄、、管理的产业债被20家机构买入，位列债券买入榜第五位。

目前，黄管理的富国产业债等共10只产品，管理期限为5年325天，回报率为27.87%。今年取得了2.35%的涨幅，在同类中排名550 | 2238；一年来取得了4.12%的涨幅，在同类中排名501|2034。

目前武磊共管理10只产品，其中富国产业债管理5年148天，回报29.25%。

报告期内基金投资策略和运作分析

2022年二季度，国内疫情反弹给二季度经济带来负面影响，显著拖累4、5月份经济数据。稳增长政策力度加大，货币政策持续发力，流动性保持宽裕，专项债券发行也明显加快。整体来看，冲击过后，经济在政策的呵护下开始逐渐复苏，政策依然宽松，收益率曲线变化陡峭，长端震荡，短端下行明显。本基金报告期内专注于兴业信用债的选择性配置，控制组合久期杠杆，保持可转债低位，净值有所增长。

万家净春斋周前卫

在2022Q2债券持仓排行榜中，周前伟管理的万家新景纯债被19家机构买入，位列债券买入榜第六位。

目前，周乾伟共管理9只产品，其中万家鑫景为纯债，管理时间为4年17天，雇佣回报率达到24.83%。今年取得了1.96%的涨幅，在同类中排名1148 | 2239；一年来取得了3.98%的涨幅，在同类中排名605|2035。

报告期内基金投资策略和运作分析

第二季度，国内经济的稳定增长受到许多一线城市疫情影响的拖累，其中4月份所有金融和宏观数据都有所减弱；同时，伴随着大规模的财政补贴和退税、央行上缴利润、降准等宽松操作，二季度流动性一直维持在非常宽松的水平。但受制于宽松信贷政策的陆续出台和落地，以及市场对经济疫情后复苏的中期预期，长端利率债走势总体纠结，10年期国债在2.70-2.85%的箱体内反复震荡。过于狭窄的游戏空也大大增加了利率债交易的难度。在海外，美联储一直采取坚定的紧缩立场来抑制通货膨胀，并继续提高利率和收缩其表。与此同时，投资者也开始密切关注海外经济下滑甚至衰退的风险。

该投资组合以高等级信用债为底仓，通过长期利率债的持仓变动进行波段交易，在严格控制回撤的基础上获取超额收益。报告期内，我们继续保持哑铃型组合，并根据市场走势和赎回情况灵活调整久期和杠杆水平，兼顾流动性管理和提高投资回报。

展望2022年三季度，债市将面临基本面逐步改善、市场风险偏好上升、财政政策持续加码等多重利好空因素的压制，整体情绪将较为脆弱。但我们并不认为资金面已经做好大幅收紧的准备，在流动性持续充裕的情况下，收益率大幅上行的风险并不高。预计市场将继续波动。

富国成长债券黄

在2022Q2债券持仓榜中，黄管理的成长债券被18家机构买入，位列债券买入榜第七位。

目前，黄共管理10只产品，其中成长债券管理8年125天，服务回报69.26%。今年取得了2.07%的涨幅，在同类中排名127 | 898；一年来取得了4.67%的涨幅，在同类中排名183|793。

报告期内基金的投资策略和运作分析

2022年第二季度，国内经济受疫情影响较大。4月份，工业增加值和社会消费品零售总额同比增速由负转正，城镇失业率明显上升。央行及时降准0.25%，5年期LPR报价下调15个基点，继续释放流动性。DR007平均值从第一季度的2.10%下降到1.72%。与此同时，中央 *** 密集出台稳定经济的政策。随着疫情的逐步好转，经济有所好转，生产恢复好于需求，外需强于内需。物价方面，国内CPI小幅上涨，而美国通胀大幅上升，美联储大幅加息，美债利率大幅上升。二季度国内债券市场分化，长期国债利率区间震荡，信用债利率明显下行。疫情、经济通胀预期、货币政策成为债券市场的核心因素。本基金将继续以大类资产配置为主，根据市场变化调整仓位，适当运用杠杆，为持有人争取长期可持续的投资回报。

华夏短债刘明宇

刘明宇管理的华夏短债被2022Q2债券持仓榜14家机构买入，位列债券买入榜第八位。

目前，刘明宇共管理了11只产品，其中华夏短债管理了4年零221天，回报17.58%，今年以来涨幅1.79%，在同类中排名261 | 486；一年来取得了3.05%的涨幅，在同类中排名178|377。

报告期内基金投资策略和运作分析

二季度，债券市场整体以震荡为主。4月上旬，上海疫情加剧，PMI低于预期。全国人大表示，“要适时运用多种货币政策工具”。市场预期降准降息，收益率下降。4月15日降准落地，利好现金。下半月市场主线切换到对政策加码的担忧，掉头向下。5月，北京爆发疫情，政治局会议强调“坚持动态清除”。之前担心的政策加码被证伪，高频数据和房地产销售持续疲软。叠加，LPR 5年单边下调15bp。所有月份都以单边下跌趋势为主。6月初，上海、北京相继解封，PMI、社融数据均有所回升。市场开始交易，经济复苏，回报率大幅向上。

本报告期内，本基金对债券资产配置了合理的仓位和久期，并根据市场情况进行了一定的波段操作。

华安纯债郑如希

郑如熙管理的华安纯债在2022Q2债券持仓榜中被13家机构买入，位列债券买入榜第九位。

目前，郑如熙共管理7只产品，其中华安纯债管理了5年零25天，收益25.11%。今年取得了2.01%的涨幅，在同类中排名1050 | 2238；近一年取得了3.50%的涨幅，在同类中排名1057|2034。

报告期内基金的投资策略和运作分析

2022年，季度债券市场仍呈现一定程度的波动。二季度末，10年期国债和5年期AAA票息收益率较一季度末分别上行3bp和下行15bp，信用利差有所收敛。

影响二季度债市走势的主线有几条。首先，国内基本面方面，3月中下旬以来上海等地疫情加剧，封控时间长于预期，将对经济运行产生重大不利影响，使3-4月经济数据异常疲软。这一因素对债券市场有积极影响。但6月1日之后，上海正式投入并加速复产，改变了经济基本面的走向，对债市形成一定压力。其次，海外市场方面，美国3-5月CPI同比分别为8.5%、8.3%、8.6%。通胀数据的涨跌也导致了美联储加息预期的变化，甚至美债利率的大幅波动。整个二季度，10年期美债利率经历了2.3%-3.2%-2.7%-3.5%-2.9。目前，美债利率大幅波动对国内债券市场的直接影响相对较弱，但中美利差持续倒挂仍对国内债券市场产生负面影响。再次，国内流动性方面，二季度以来，银行间市场流动性较之前更加充裕，短期利率中枢明显下行。市场上的7天资金利率一直明显低于央行公开市场操作利率，这种情况已经持续了两个多月。这一因素也在一定程度上带动了中短期利率的下降，利率曲线变得更加陡峭。

工银瑞士瑞信银行纯债:张、顾恒

在2022Q2债券持仓榜中，张和顾恒管理的工银纯债被12家机构买入，平安短债和交银纯债位列债券买入榜第10位。

目前张共管理9只产品，其中工银为纯债，管理时间4年零284天，雇佣回报23.72%。今年取得了2.57%的涨幅，在同类中排名342 | 2238；一年来取得了4.61%的涨幅，在同类中排名288|2034。

目前，顾恒共管理5只产品，其中工银瑞士瑞信银行为纯债。管理时间4年214天，雇佣回报达到26.56%。

报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度，国内经济受到新一轮疫情的挑战，微观主体投资和消费信心趋于悲观，居民中长期贷款余额呈现阶段性负增长。货币政策上，虽然央行没有调整公开市场利率，但债券市场流动性依然宽松，这也体现了央行促进社会融资规模增长的政策意图。财政政策方面，财政部推动地方 *** 债券加快发行，6月底前基本完成2022年新增专项地方 *** 债券发行。地方房地产政策放松力度逐渐加大，政策效果初步体现。6月份以来，大中城市房地产销售数据边际复苏已经启动，后续需要密切关注销售改善的持续性及其对房地产投资的传导延迟。

债券市场上，债券利率先降后升，不同期限表现持续分化。短期债券利率整体下行，中长期限整体上行。4-5月，随着经济预期的恶化，债券利率持续下行。6月初，疫情得到有效控制，债券利率回升。具体来看，1年期国债到期收益率从一季度末的2.13%下降到二季度末的1.95%，10年期国债到期收益率从一季度末的2.79%上升到二季度末的2.82%，3年期AA+信用债与同期限国债的利差从一季度末的87BP缩小到二季度末的67BP。

本报告期内，本基金根据宏观经济形势和市场利率变化，灵活调整投资组合头寸和结构。4月份，由于疫情风险的意外发酵，我们小幅增加了组合仓位和久期；5月底债券利率下探至低点时，逐步停止获利，部分信用债被利率债替代，提高了组合的流动性，一定程度上降低了6月债市调整对组合净值的一些负面影响。另外，在目前的市场环境下，我们仍然坚持规避信用风险的态度，主要持有高等级信用债和利率债。

平安短债欧阳亮

欧阳亮管理的平安短债被2022Q2债券持仓榜12家机构买入，与工银瑞士瑞信银行纯债、交银纯债并列债券买入榜第10位。

欧阳亮目前共管理9只产品，其中平安短债，管理时间267天，回报2.64%。今年取得了2.04%的涨幅，在同类中排名142 | 486；一年来取得了3.59%的涨幅，在同类中排名75|377。

报告期内基金的投资策略和运作分析

2022年二季度，疫情反复影响年初以来稳增长政策的效果，人流和物流的限制对生产和消费造成较大拖累。4月份PMI为PMI47.4，工业增加值为-2.9，均为近两年来最低。出口、基建、制造业投资需求偏强，但社会由零转负，房地产投资持续低迷。货币政策持续发力，央行4月下调准备金率，资金环境保持充裕，债券收益率明显下降。但随着疫情缓解，复工复产逐步推进，叠加稳增长政策发力，基本面边际改善。与此同时，资金水平略有收敛，收益率转而向上。具体来看，2022年二季度收益率先上行，利率债中长端波动幅度不大。但在资金面宽松的环境下，信用债短期利率和下行幅度较大，收益率曲线较陡，信用利差被压缩。

报告期内，本基金投资运作较为稳健，保持了适度的杠杆水平和较低的久期水平。同时积极寻找交易机会，基金净值在安全性、流动性和收益性的考虑下不断增长。

交通银行对迎海和魏玉民的纯债务

在2022Q2债券持仓榜中，迎海、魏玉民管理的交银纯债被12家机构买入，工银瑞士瑞信银行纯债、平安短债位列债券买入榜第10位。

目前迎海共管理8只产品，其中交银纯债，管理时间5年48天，收益27.93%。今年实现了2.49%的涨幅，在同类中排名190 | 970；过去一年取得了4.09%的涨幅，在同类中排名272|899。

目前魏玉民共管理8只产品，其中，交行是纯债。管理时间3年333天，服务回报达到20.31%。

报告期内基金的投资策略和运作分析

2022年二季度，国内疫情导致经济下行压力加大，随着基本面担忧上升，利率震荡下行。4月央行RRR降息后，资金利率中枢明显下移，导致市场收益率出现一定下行。然而，RRR降息幅度低于预期，导致债券市场持续调整，长期利率再次调整。受益于央行利润上缴和财政退税，银行间流动性充裕，叠加市场对二季度经济增长预期的修正，期限利差有所压缩。紧接着，6月上海宣布全面复工复产，收益率迅速调整，回吐前期涨幅。此后，债券市场交织着海外流动性收紧、国内防疫政策边际放松、流动性持续宽松等诸多因素。，收益率一直保持波动。

报告期内，在资金面宽松、市场收益率窄幅波动的情况下，投资组合仍采用票息策略。在广义信用预期上升、收益率上升阶段，增持了部分收益较好的信用债。然后根据基金规模的变化，动态增持了部分中高等级信用债，减持了部分静态收益较低的债券。在资金宽松的背景下，投资组合保持了一定的杠杆获取

展望2022年三季度，经济有望进入疫情扰动后的复苏阶段。随着猪价企稳回升，叠加海外大宗商品供需格局偏紧，国内通胀压力将上升，经济基本面和通胀对债市略显不利。流动性方面，考虑到经济复苏乏力，政策稳增长需求较高，预计流动性将保持稳定，但资金利率持续低于政策利率的局面不可持续。随着国内需求的恢复和海外政策的不断收紧，后续资金可能会有边际收敛。基于以上因素，本组合接下来的操作将更加关注单个债券静态收益水平和利差水平的变化，同时密切关注各项宏观数据的边际变化，动态调整组合久期。杠杆方面，考虑到资金面大幅收紧的概率不高，在综合考虑资产配置收益和流动性的基础上，组合仍将保持一定的杠杆水平，以提高组合的收益水平。